电子设备-半导体-集成电路 · 深交所创业板A股 · 上市 2026-10-13
四维评分
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未过门槛，不输出总分
元 · 行情快照
按最新股本口径
总市值 / TTM 归母净利
总市值 / 归母净资产
有息负债 / 总资产
缺少市盈率或分位数据，无法给出估值结论。（PB 57.48）
综合估值、造假嫌疑与黑天鹅风险后的行动建议 —— 不是买卖建议。
免责声明
本页所有数据、指标、评分与预警信息，均由系统基于公开渠道数据自动计算， 仅供学习研究参考，不构成任何投资建议。 数据可能存在延迟、缺失、错误或追溯调整，请独立判断并自行核实。
已触发 3 条排雷规则，覆盖 11/12 项。
存在需要核实的问题项，若后续恶化可能引发利空。
最新年报（2025-12-31）：经营现金流 6.21亿、净利润 -24.90亿。自由现金流 -17.99亿（为负，自己不能造血）。公司当前在亏损，现金流也在流出，自身造血能力不足；公司当年归母净利润为负（-23.46亿），同时仍要支付利息 3.64亿 —— 亏损状态下持续付息会加快资金消耗，需关注偿债安排与融资续接能力。结论：造假嫌疑有关注点，黑天鹅风险中，观察。
拆开看主业赚了多少、非主业补了多少 —— 这是识破「业绩化妆」最直接的办法
最新年报的核心利润（毛利减期间费用）为负 —— 主营业务本身不赚钱，如果最终净利润是正的，那一定是靠投资收益、补助或卖资产补上的。
| 报告期 | 毛利率 | 核心利润率 | 非主业占营收 | 扣非(亿) |
|---|---|---|---|---|
| 2022 年报 | -20.5% | -87.0% | 3.0% | -15.50 |
| 2023 年报 | -110.3% | -213.4% | 1.0% | -24.70 |
| 2024 年报 | -66.5% | -141.0% |
绿色/红色是经营现金流，蓝色是净利润。**两根柱差得越远，说明利润越不像真的现金** —— 净利润为正而经营现金流为负，是最典型的「纸面利润」。
3 条触发 / 11 条已检测 / 1 条无数据源
最新年报（2025-12-31）：经营现金流 6.21亿、净利润 -24.90亿。自由现金流 -17.99亿（为负，自己不能造血）。公司当前在亏损，现金流也在流出，自身造血能力不足。
2023-12-31 经营现金流 1.00亿 / 净利润 -19.17亿；2024-12-31 经营现金流 6.40亿 / 净利润 -23.27亿；2025-12-31 经营现金流 6.21亿 / 净利润 -24.90亿
公司当年归母净利润为负（-23.46亿），同时仍要支付利息 3.64亿 —— 亏损状态下持续付息会加快资金消耗，需关注偿债安排与融资续接能力。
2025-12-31：利息费用 3.64亿、归母净利润 -23.46亿、利润总额 -24.90亿
归母 -23.46亿、扣非 -27.44亿，两者同向，利润主要来自主业。
2025-12-31：归母 -23.46亿，扣非 -27.44亿
非主业收入最高的一项是「投资收益」，占利润总额 0%，利润主要来自主营业务。
2025-12-31：投资收益 -0.12亿（占利润总额 0%）
应收账款加存货 8.04亿，占营业收入 31%，处于正常范围。
2025-12-31：应收账款 2.65亿 + 存货 5.39亿 = 8.04亿，营业收入 25.82亿，占比 31.12%；存货周转天数 41 天
无商誉科目（未做过大额溢价并购），这一项没有减值风险。资产里有一部分是「虚」的，随时可能减值爆雷。
2025-12-31：总资产 244.70亿、其他应收款 1.07亿、商誉 —、归母净资产 26.52亿
最近一期审计意见为「标准无保留意见」（2025-12-31），属标准无保留意见，会计师认可报表。
审计意见：标准无保留意见
应收账款增速（+57.5%）与营收增速（+53.6%）基本同步，没有靠赊销堆收入的迹象。
2023：应收 +238.3% / 营收 -32.5%（差 +270.8%）；2024：应收 +78.2% / 营收 +61.1%（差 +17.1%）；2025：应收 +57.5% / 营收 +53.6%（差 +3.9%）
近 3 年公告标题里没有出现债权转让、关联交易、大额投资终止这类需要核实公允性的交易。
已扫描 63 条公告标题，剔除例行披露 2 条，时间窗 3 年
近 3 年公告里没有出现大额投资/合作终止的标题。
已扫描 63 条公告标题
这些项没有被检查过
下面的规则**不是「已通过」，而是「没能力判断」**。 它们需要人工查阅年报附注或外部数据， 因此也**不计入**上面的嫌疑分 —— 把没检测画成绿灯会给你虚假的安全感。
账上有货币资金 63.70亿（占总资产 26.0%），同时又借了有息负债 151.87亿（占 62.1%）——结构上具备大存大贷特征。但**本次未检测**：上游没有给这只股票的「利息收入」科目，无法验证货币资金真实性。请人工查阅年报附注的利息收入与受限资金。
2025-12-31：货币资金 63.70亿（占总资产 26.0%）、有息负债 151.87亿（占 62.1%），其中 短期借款 1.30亿、长期借款 134.90亿、一年内到期的非流动负债 15.66亿；⚠️ 缺「利息收入」科目 → 本项未检测，不计分
这一节的数据来源与财报不同
财报是公司自己报的，公告是公司必须对外披露的。两者要一起看 —— 财报好看但有立案调查、问询函、大股东质押的公司同样危险。
⚠️ 本站**只有公告标题**，没有正文与数值（例如质押股数）。 所以「质押是否超过 80%」这类判断无法自动完成，只能提示你去核实。
发现 1 条「年报问询」公告，最近一条 2026-05-27：发行人及中介机构关于第二轮审核问询函的回复意见(粤芯半导体技术股份有限公司)。监管关注或年报问询说明交易所对披露质量存疑，需要看问询内容。
2026-05-27 发行人及中介机构关于第二轮审核问询函的回复意见(粤芯半导体技术股份有限公司)
自动检测有边界
下面这些是**自动规则查不到**的（本站缺对应数据源），但它们恰好是造假的高发区。 如果你准备真的投钱，这几项值得花时间去年报里翻一遍。
最新报告期 2026 中报 · 本页生成于 2026-11-01 17:17
全部数字来自交易所公开披露的三张报表（资产负债表 / 利润表 / 现金流量表） 与公司公告，由本站在服务端离线计算。比率类指标的分母过小时会判为「不可计算」—— 例如利润总额接近 0 时，「投资收益占利润总额」会得出无意义的百分比， 这种情况我们直接说算不出来，而不是给你一个夸张的数字。
另有 2 条专业口径的风险提示（应收激增、存货异常、毛利率异常等）， 在「风险预警」标签页里逐条列出。
| -25.03 |
| 2025 年报 | -55.3% | -100.6% | -0.5% | -27.44 |